[기재정정]공개매수설명서

무슨 일이 있었나

• 디씨케이인베스트먼트는 2026-09-02 주식회사 가비아의 자발적 상장폐지와 경영권 인수를 목적으로 진행 중인 공개매수설명서 기재정정 공시를 냈습니다. [1][2][7][14][18][26][27]
  • 최대 매수예정수량은 보통주 980만 5,505주(발행주식총수의 약 73.1%)이며, 매수가격은 주당 4만 8,000원입니다.
  • 전량을 인수할 때 드는 총자금 규모는 4,718억 7,424만원(공개매수대금 최대 4,706억 6,424만원, 매수수수료 최대 11억원, 기타 비용 1억 1,000만원)입니다.
  • 최소 매수예정수량은 326만 7,629주(발행주식총수의 약 24.3%)로 정했습니다.
  • 정정 공시로 김홍국 외 2인과의 주주간계약에서 공개매수자와 관계회사의 우선배당권·잔여재산 우선분배권·풋옵션 등 추가 이익 분배 약정이 전혀 없음을 분명히 했습니다.

왜 중요한가

• 공개매수가 4만 8,000원은 공시 직전일 산술평균주가 3만 3,900원보다 41.6% 높아, 2023년 이후 상장폐지 목적 공개매수 평균 할증률 23.4%를 18.2%p 웃돕니다. [1][6][16][18][22][26] (비교 기준: 2023년 이후 상장폐지 목적 공개매수 기업들의 직전일 산술평균 대비 평균 프리미엄 23.4%)
  • 공시 전 가비아 주가는 2026년 4월6월 2만 9,000원3만 3,000원 박스권에 머물렀으며, 직전 거래일 종가는 3만 3,900원이었습니다.
  • 공시 이후 주가가 4만 5,000원대로 급등하면서 2026-08-31 종가(4만 5,500원) 대비 스프레드는 5.49% 수준으로 좁혀졌습니다.
  • 대주주 지분 매매가격(주당 4만 8,000원)과 일반 소액주주 공개매수가격을 같게 매겨 경영권 프리미엄 차등 분배를 없앴습니다.
• 총 소요 자금 4,718억 7,424만원 중 차입금 비중이 80.0%(3,774억 7,424만원)에 달해, 미리 맡겨둔 자기자금 944억원과 견주어 빚 의존도가 높은 차입매수(레버리지 M&A) 구조입니다. [1][14][16][18] (비교 기준: 공개매수 총 소요 자금 중 기예치된 자기자금 944억원(20.0%))
  • 자기자금 944억원은 공시일 기준 미래에셋증권 계좌에 미리 들어가 있습니다.
  • 차입금 3,774억 7,424만원은 공개매수 청약 종료 직전인 2026년 9월 15일까지 미래에셋증권 계좌에 추가로 넣을 예정입니다.
  • 최소 매수예정수량(326만 7,629주)에 못 미치면 응모 주식 전량을 사지 않으며 최대주주와의 주식매매계약도 해제될 수 있습니다.

다음 공시에서 확인할 것

• 2026년 9월 15일까지 차입금 3,774억 7,424만원을 미래에셋증권 계좌에 실제로 다 넣었는지
• 공개매수 마감(2026년 9월 17일) 후 최종 응모 수량을 집계해 최소 매수예정수량(326만 7,629주)을 채웠는지 알리는 공개매수결과보고서

공시 원문 기반 정리 · 예측·매매 판단 아님