증권신고서(합병)

무슨 일이 있었나

• SK이노베이션이 자회사 SK아이이테크놀로지(SKIET)를 흡수합병하려고 증권신고서를 냈습니다. [1]
  • 모집 또는 매출총액은 5,640억원입니다.
  • 새로 발행하는 보통주는 448만 1,300주입니다.
  • 기존 지분율 53.35%에서 남은 지분을 사들여 100% 자회사로 두는 방식이 아니라, 법인을 없애고 모회사로 직접 합치는 흡수합병 방식입니다.
  • 합병 비율은 SK이노베이션 보통주 대 SKIET 보통주 기준 1대 0.1174540입니다.

왜 중요한가

• 합병으로 넘어오는 SKIET의 총부채는 약 1조 9,555억원으로, SK이노베이션 전체 부채의 약 3.0% 수준입니다. [11] (비교 기준: SK이노베이션 2026년 2분기 말 연결 기준 총부채)
  • SK이노베이션의 2026년 2분기 말 기준 현금 및 현금성 자산은 약 13조 2,710억원으로, SKIET가 1년 안에 갚아야 할 유동부채를 감당하기에 충분합니다.
• 피합병법인인 SKIET는 최근 분기 매출이 크게 줄고 대규모 영업손실을 내며 실적이 계속 나빠지고 있습니다. [1] (비교 기준: SKIET 전년 동기(2025년 2분기) 실적)
  • 2026년 2분기 매출액은 전년 동기보다 약 52.2% 줄었습니다.
  • 2026년 2분기 영업손실은 약 634억원으로 적자가 더 커졌습니다.
• 이번 합병가액은 2026년 2분기 말 장부가치와 비교해 SK이노베이션과 SKIET 모두 약 0.5배 수준의 PBR로 정해졌습니다. [2][5][7] (비교 기준: 양사의 최근 분기 말 주당순자산가치(BPS) 대비 합병가액 배수(PBR))
  • SK이노베이션 합병가액(기준주가)은 125,862원이며, PBR은 0.5241배입니다.
  • SK아이이테크놀로지 합병가액(기준주가)은 14,783원이며, PBR은 0.5354배입니다.
  • 할인/할증률은 0%로 따로 붙이지 않았습니다.
• 주식매수청구권 행사 규모에 따른 합병 계약 해제 요건은 보통의 대규모 계열사 합병처럼 수천억원 규모로 청구 한도를 걸어두었습니다. [2][5] (비교 기준: 주식매수청구권 행사 규모에 따른 합병 계약 해제 요건)
  • 합병에 반대하는 주주의 주식매수청구권 행사로 내줘야 할 주식매수대금이 SKIET는 3,500억원, SK이노베이션은 6,000억원을 넘으면 계약을 해제하거나 조건을 바꿀 수 있습니다.

다음 공시에서 확인할 것

• 합병 승인을 위한 주주총회 소집 및 결의 내용

공시 원문 기반 정리 · 예측·매매 판단 아님